科尔证券开户相信很多投资者一直都在执着的打新股，科尔证券表示毕竟只要中签，大概率就是赚的，而且赚个200%-300%也不是难事。但是现在打新躺着赚钱的效应在减弱，A股IPO发行常态化后，新股自身具有的稀缺性正在逐渐降低，炒作新股也不像原来那么容易了。一方面，打新需要配置底仓，底仓股票的波动会影响到整体的收益率。另一方面，新股上市后股价的分化越来越大，破发的风险也在增加。去年上市的股票中，上市之初股价大多受到市场追捧，但是随着时间的推移，这些股票股价出现分歧，有的大幅溢价，有的则陷入破发困境。就像渝农商行，去年十月上市，发行价7.36元，现在只有4.89元，折价33.6%。

总体来看，打新收益率与大盘走势基本一致，在大盘表现良好的时期(比如2019)，打新往往能取得相对高的超额收益，如果大盘处于熊市(比如2018)，打新的收益率也不会太高。此外，IPO暂停时期，壳价值提高，也会提高打新收益率。比如2012年11月-2014年1月这14个月的IPO空窗期，虽然大盘整体走势一般，但打新收益率出现上行。IPO恢复后，一个大趋势是从2016年开始提出疏通IPO堰塞湖，巨量的新股供应导致打新收益率大幅走低，表现在新股连续涨停数从2015年平均18个的高点一路下滑至4个左右。

从今年A股上市的87家公司来看，首日平均涨幅达到98%，上市至今相对于发行价平均涨幅为175%，平均有4个涨停板。其中主板、中小板、创业板首日平均涨幅均在顶格涨幅44%左右，上市至今相对于发行价涨幅分别为223%、203%和150%，主板上市新股收益率更高一些。科创板首日平均涨幅在178.6%，上市至今相对于发行价涨幅为154%，收益反而不如主板和中小板。而且科创板新股后续表现也并不算出色，上市至今与首日收盘价相比平均跌了6.5%，容易出现大涨大跌。目前大盘仍持续震荡格局，有向下的可能，又适逢业绩空窗期，打新的收益率可能不如从前，而且后续破发的风险也在加大。最好是践行涨停打开即卖出的策略。

今年表现好的新股基本集中在电子、计算机、医药生物几个成长性高的板块，化工、机械设备、采掘、轻工制造、公用事业等传统行业表现相对较差。比如斯达半导一共收获22个涨停，现在股价是发行价的近12倍。芯片企业瑞芯微也收获了17个涨停，现在股价是发行价的7倍左右。同时，也有30%的公司上市首日即打开涨停。比如京沪高铁，首日涨了38%，现在虽然没破发，但也比首日收盘价下跌了9%。

打新股不像可转债打新那样没有门槛，需要先配置底仓。1万元非限售A股股票市值在沪市可以有1个申购单位(每单位1000股)，多1万元增加一个申购单位。而深市的一万元有2个申购单位(每单位500股)，多5000元增加一个申购单位。每一个新股都是有申购上限的，按照上限申购就叫顶格申购。绝大多数新股顶格申购市值都在20万元以内。所以为了提高中签率，对底仓的配置和市值的分配都有一定要求。如果你嫌麻烦或者没有底仓，那么打新基金是一个不错的选择。

总而言之，打新只是A股市场制度下的一个政策套利的工具，可以参与但不建议作为长期投资策略。以后快速破发的情况可能越来越多，需要投资者真正考虑新股的投资价值，而不是见着新股就闭眼抢。尤其是创业板注册制改革，A股IPO发行常态化后，也是希望越来越多的好公司能IPO上市，差公司则会加快出清，新股自身具有的稀缺性正在逐渐降低，以往那种中新股后就“躺着赚钱”的日子可能要结束了。